Ruplan kurssi on kellunut keskuspankin ohjauksessa vuodesta 1999 lähtien, ja viime vuosina kurssin liikkumavapautta on asteittain lisätty. Keskuspankki ohjaa ruplan arvoa dollarista ja eurosta muodostetun korikurssin avulla. Korikurssin sallittu vaihteluväli on tällä hetkellä 7 ruplaa. Kurssin päivittäisiä vaihteluita tasoittaakseen keskuspankki on tehnyt valuuttamarkkinoilla tukiostoja ja myyntejä myös silloin, kun rupla on ollut lähellä vaihtelualueen keskustaa. Keskuspankki päätti 7.10., että se tulee markkinoille vasta, kun ruplan kurssi lähenee vaihtelualueen rajoja. Syyskuussa pankki vähensi lisäksi päivittäisten kurssivaihteluiden tasaamiseen enimmillään käytettävää rahamäärää.
Korikurssin vaihtelualue on kelluva, sillä se nousee tai laskee – eli rupla saa enemmän tilaa heiketä tai vahvistua – automaattisesti, kun keskuspankin interventiot (muiden kuin päivittäisten vaihteluiden tasaamiseksi) ovat kasvaneet tietyn suuruisiksi. Tällöin katsotaan, että markkinaolosuhteissa on tapahtunut muutos, johon kurssin on sopeuduttava. Kesäkuusta lähtien vaihtelualue on siirtynyt 12 kertaa. Syyskuussa keskuspankki muutti mekanismia niin, että vaihtelualueen siirtyminen tapahtuu aiempaa herkemmin.
Keskuspankin tavoitteena on vapauttaa ruplan kurssi asteittain vuoteen 2015 mennessä, jolloin pankki voisi keskittyä inflaationvastaisiin toimiin. Vielä tällöinkin pankki kuitenkin puolustaisi ruplaa poikkeuksellisissa oloissa.
Ruplan korikurssi ja vaihtelualueen rajat, 27.2.2009–21.10.2013 (käyrän noustessa rupla heikkenee)
Lähde: Venäjän keskuspankki
Keskuspankki on lisännyt valuuttakurssipolitiikkansa avoimuutta mm. julkaisemalla lokakuussa ensimmäistä kertaa yksityiskohtaisia tietoja kurssipolitiikan periaatteista.
Asiantuntijoiden arvioiden mukaan keskuspankki on viimeksi kuluneiden parin vuoden aikana edennyt johdonmukaisesti ruplan vähittäisessä liberalisoinnissa. Viimeisimmät toimenpiteet ovat voineet saada vauhtia ruplan heikkenemispaineista, ja muutokset voivat olla viesti päättäjien halusta antaa ruplan heiketä aiempaa vapaammin.
Ruplan kurssin asteittainen vapautuminen merkitsee kasvavia vaihteluita ja samalla suurempia riskejä mm. ulkomaankaupassa. Rupla on vuoden alusta lähtien heikentynyt 8 % euroon nähden ja runsaat 4 % dollariin nähden, mikä on näkynyt mm. useiden Venäjällä toimivien suomalaisyritysten alkuvuoden tuloskehityksessä.